上周，直播平臺斗魚和虎牙分別發布了2020年度Q3財報（第三季度財務報表），斗魚Q3總營收25.5億元，照去年同期增長37.0%；凈利潤9872萬元，照去年同期增長36.8%；虎牙Q3總營收28.15億元，照去年同期增長24.3%；凈利潤3.61億元，照去年同期增長75%。

在電競行業急速發展的大背景下，直播行業順風而行、扶搖而上的勢頭已經不可阻擋了，身為現在市面上排名靠前的兩個直播平臺，斗魚和虎牙取得如此的成績并不令人吃驚，相比于此更讓人期待的是這兩大直播平臺合并以后，會成為怎么樣的一個“龐然大物”？

斗魚、虎牙合并

在斗魚和虎牙共同的大股東騰訊的一手操辦下，10月12日，斗魚和虎牙聯合宣布簽訂“合并協議與計劃”，虎牙通過以股換股合并收購斗魚所有已發行股份，斗魚將成為虎牙私有全資子公司，并從納斯達克退市。

在執行合并協議的同時，斗魚與騰訊也在10月12日簽訂了一份“重組協議”，騰訊將把其以“企鵝電競”品牌經營的游戲直播業務與合并后的虎牙和斗魚進行整合，全部整合完成后，騰訊將通過其全資子公司持有合并后的新公司的67.5%的股份。

在斗魚Q3財報出爐的當天，斗魚提交了從納斯達克退市的申請，預估2021年上半年，雙方的合并會全部完成，屆時一個整合了斗魚、虎牙和企鵝電競的“龐然大物”將會出現在市面上，中國的直播市場也會重新洗牌。

斗魚虎牙（外帶企鵝電競）合并，最大的受益者是他們背后的資本方騰訊。

早在2018年，騰訊就開始買入虎牙和斗魚兩家公司的股份。2020年9月，騰訊成為虎牙全資股東，完成了對虎牙的控股，而斗魚這邊騰訊也擁有著大量股份，兩家原本處處爭鋒相對的競爭對手，在騰訊的操作下成了同一個戰壕里的戰友，結束了外部競爭關系——就算有競爭也是極大地降低了資源的內耗，讓騰訊可以騰出手來集中資源抵擋以快手、B站等為代表的短視頻平臺和PUGC（專業用戶生產內容）平臺帶來的沖擊。

為什么要合并？

現階段，游戲直播是一個非常龐大的產業。

2017年，中國游戲直播市場規模達到81.1億元，增長率是恐怖的188.5%，到了2020年，雖然增長率已經下降到了32.6%，但是在現如今C端業務普遍到頂的情況下，能保持兩位數的年增長率已經很不錯了，游戲直播行業三年場均超過90%的年增長率更是一個奇跡。

預計在2022年，游戲直播的市場規模將達到340億左右，這么一個大蛋糕，值得騰訊如此費盡心思地花重金入股虎牙和斗魚，并把他們合并成一個巨頭。

2016年，中國直播市場曾爆發過一場“千播大戰”，最終廝殺出重圍的斗魚和虎牙占據了直播市場約80%的份額，除此之外，像是YY、花椒、印客、企鵝電競等平臺基本毫無還手之力。

隨后，以快手為代表的短視頻平臺，開始強勢涉足游戲直播領域。憑借著龐大的用戶量，在2020年5月底，快手游戲直播月活用戶達到了2.2億，而斗魚和虎牙的合計月活量也只有7000萬。

面對如此嚴峻的形勢，斗魚和虎牙才會欣然同意騰訊提出的合并計劃，鑒于兩個平臺的用戶重合率并不高——斗魚以19-24歲的年輕人為主，虎牙則以25-30歲的用戶為主，這波整合而成的新平臺，會囊括19-30歲為主的6500萬左右的活躍用戶。

合并之后有什么影響？

1、主播成本降低

主播是直播行業最重要的財富，一個頭部主播的影響力非常大，在轉會費、簽字費、分層比例、流量扶持等都享有比較大的主動權。之前就有各大平臺重金互挖主播的現象出現，合并以后這種情況會少很多，畢竟能夠跳槽的公司少了，主播的話語權也會變小，對于各大平臺來說都十分有利。

2、版權爭奪更加激烈

版權一直是繞不開的話題，對于游戲直播行業也一樣。比如B站正式獲得中國大陸地區英雄聯盟2020-2022連續三年的全球賽事獨家直播版權，就搶到大量因為英雄聯盟IP而來的用戶。

合并后的新平臺，搶IP的能力將進一步提升。除了現在市面上的平臺外，新入場的大玩家們也會對各大IP窮追不舍，IP市場將迎來一場新的腥風血雨。

3、免費直播或許消失

兩大平臺合并，代表著游戲直播行業從用戶增長階段到達了利潤增長階段。盡管騰訊此舉并不是朝著直播收費去的，但是對于用戶來說，也許免費看直播的日子不多了，以后的游戲直播，可能會在打開直播時跳出廣告，很多熱點場次將會收費，就像現在的很多體育聯賽一樣，會出現直播VIP。

其實對于我們普通人來說，一家獨大是最不利的局面，在虎牙斗魚合并已成必然的情況下，B站、快手、抖音等平臺又將做出何種應對？騰訊究竟能不能把新平臺做成下一個TME（騰訊音樂）？還有小半年，這一切的答案都將揭曉。

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作者：徐劍